En una cazuela grande de fondo grueso, caliente ¼ de taza de aceite de oliva a fuego medio alto y dore toda la carne en tres tandas (excepto las albóndigas).
Cada lote debe cocinarse alrededor de 3-4 minutos por cada lado.
A medida que vaya dorando las carnes por ambos lados, retírelas a una fuente y reserve.
Agregue el aceite de oliva restante a la cazuela y agregue las cebollas, el ajo, la mitad de la menta, la mitad de albahaca y la mitad de las hojuelas de pimiento rojo.
Cocine unos 3 minutos o hasta que las cebollas estén transparentes.
Agregue el puré de tomate y revuelva.
Agregue el agua, la sal y la pimienta y revuelva.
Agregue la otra mitad de las hojuelas de pimiento, de la menta y de la albahaca.
Agregue las carnes reservadas.
Coloque suavemente las albóndigas sobre la parte superior, agregando un poco de salsa sobre ellas y empujándolas suavemente dentro de la salsa.
Baje el fuego a medio, tape la cazuela y cocine durante 1 hora, revolviendo ocasionalmente para evitar que se pegue al fondo.
Retire las albóndigas y cocine la salsa durante 30 minutos más con la cazuela sin tapar.
Vuelva a agregar las albóndigas.
Retire del fuego y deje reposar durante 5 minutos.
Sirva sobre espaguetis o cualquier otra pasta y espolvoree con queso parmesano rallado si lo desea.